Стабильные монеты должны будут отражать и развиваться, чтобы соответствовать своему имени.
Стабильные монеты
Стабильные монеты имеют возможность стать перспективной альтернативной системой в условиях глобальной инфляции, но они должны быть проверены, чтобы оставаться стабильными.
В случае стабильных монет, к сожалению, название до сих пор является неправильным. Тот факт, что стабильные монеты привязаны к “реальному” активу, не приравнивается к стабильности. Традиционные базовые активы не освобождены от колебаний рынка, и с большинством стабильных монет, привязанных к фиату, они могут быть такими же нестабильными.
Однако то, что может быть именем, является желательным — то, что стабильные монеты могут еще жить, если они смогут привязать себя к прочному фундаменту.
Куда делась вся стабильность?
Рискуя запутать метафоры, стабильность — это валюта дня. Рынки нестабильны, уровень долга высок, а инфляция растет после пандемии COVID-19 и продолжающихся проблем с цепочками поставок. Рынки криптовалюты выиграли, поскольку инвесторы искали альтернативные хранилища богатства. Но цены продолжают непредсказуемо расти и падать.
В поисках решения проблемы волатильности криптосообщество тяготеет к стабильным монетам для воспринимаемой стабильности, обеспечиваемой их фиксированной относительной оценкой. Недавний отчет Денежно-кредитного управления Гонконга (HKMA) подтвердил эту тенденцию, показав взрывное расширение рынка стабильных монет с 2020 года с точки зрения рыночной капитализации. Платежные фирмы также прыгают на подножку, а PayPal недавно объявила о планах выпустить собственную монету PayPal, которая будет поддерживаться долларом США.
И в этом заключается проблема. Стабильные монеты обычно поддерживаются все более нестабильными фиатными валютами. Правительства напечатали новые деньги на сумму 17 триллионов долларов в мировую экономику на фоне широко распространенного количественного смягчения, одновременно повышая уровень мирового долга и девальвируя покупательную способность валют, которые поддерживают стабильные монеты.
Таким образом, растущая тенденция к стабильным монетам, хотя во многих отношениях это шаг в правильном направлении, должна быть переосмыслена, если они хотят выполнить обещание своего имени.
Решение на вес золота
С правительствами, печатающими все больше и больше fiat, мы не можем позволить себе отвернуться от потенциала стабильных монет, поддерживаемых действительно стабильными активами. Для того чтобы стабильные монеты оправдали обещание “стабильности”, необходимо более широкое и массовое движение от поддержки подверженных инфляции фиатных валют к более надежным физическим активам.
Золото — самый логичный вариант. На протяжении всей турбулентности, которую принес 2021 год, цена на золото стабильно находилась между $1 700 и $1 950 за унцию, доказывая как свою стабильность, так и ценность.
Но привязка монеты к гипотетическому хранилищу золота не заходит достаточно далеко. Базовый актив должен быть полностью распределен и погашаем — один грамм золота за один токен. Это предотвращает дистанцирование монеты от реальности актива, который она представляет, и останавливает монету, способствующую росту долга.
Если владелец стабильной монеты может напрямую выкупить актив, они могут обеспечить эффективное хранилище стоимости и средство обмена, выходящее даже за рамки возможностей современных денежных систем.
Возобновленные призывы к надзору со стороны регулирующих органов
Такая валюта будет возможна только в полностью проверенной системе, в которой проявляется важность регулирования. По иронии судьбы, массовая миграция в стабильные монеты, основанная на несколько необоснованном предположении о стабильности, может стать той соломинкой, которая опрокинет экономическую башню Дженга.
Недавние споры вокруг Tether (USDT) — наиболее широко используемой стабильной монеты и поддерживаемой долларом США — якобы не имеющие долларов для резервного копирования своей монеты, были отклонены компанией и остаются непроверяемыми из-за того, что они по существу нерегулируемые и неаудированные.
Откровение способствует растущему числу вопросов о том, насколько “стабильными” на самом деле являются стабильные монеты и что делается для защиты инвесторов.
Регуляторы по всему миру должны продолжать обеспечивать больший надзор и удваивать свое внимание на повышении прозрачности. Фактически, год назад губернатор Банка Англии Эндрю Бейли сделал свое собственное заявление в Давосе, предупредив, что криптографии не хватает “управления дизайном и механизмов для устойчивой цифровой валюты” и что “людям нужна уверенность в том, что их платежи производятся в чем-то со стабильной стоимостью”.
Выход из инфляционного кризиса
Несмотря на их недостатки, потенциал стабильных монет, чтобы помочь нам из пост-COVID-19 инфляционного кризиса не следует недооценивать. Они обладают способностью сохранять богатство и обеспечивать стабильное хранилище стоимости, предлагая традиционным инвесторам больше уверенности, чем другие цифровые активы.
Таким образом, решение неправильного названия стабильной монеты может быть просто необходимо для нашего экономического выживания.
Чтобы по-настоящему использовать свои преимущества, они должны быть привязаны к прочной основе в виде полностью выкупаемого физического актива, такого как золото или серебро. Это создаст добродетельный цикл стабильности, стимулируя большую институциональную поддержку цифровых активов и дальнейшую стабилизацию рынка и экономики.
Волатильность криптографии удерживает многие предприятия — большие и малые — от принятия этого типа метода оплаты. Стабильные монеты могут содержать часть ответа, но их так называемая “стабильность” далеко не присуща. С другой стороны, такие активы, как золото и серебро, будут продолжать обеспечивать стабильную основу для строительства на долгие годы.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый ход сопряжен с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.
